5 ratios qui clignotent rouge 18 mois avant la faillite

Un dirigeant que j'ai accompagné avait 2,4M de CA. Des clients solides. Une équipe qui tournait. Il pensait que sa trésorerie tendue était conjoncturelle.

Ce n'était pas conjoncturel. C'était structurel.

Son banquier le savait depuis 18 mois. Il avait regardé les ratios, vu la dégradation, et commençait à réviser sa position. Le dirigeant, lui, regardait son carnet de commandes. Deux lectures de la même entreprise. Une seule qui compte quand tu as besoin d'un renouvellement de ligne.

C'est le problème avec les défaillances d'entreprise : elles n'arrivent pas d'un coup. Elles s'annoncent. Les voyants passent à l'orange un par un. Quand le rouge s'allume, il reste 6 à 12 mois pour redresser.

La Banque de France surveille 30 ratios pour attribuer une cotation à chaque PME. Ta cotation va de 3++ à P. Ton banquier la consulte avant de renouveler tes lignes de crédit. Quand elle se dégrade, il le sait. Avant toi.

Sur ces 30 ratios, 5 suffisent pour voir venir les ennuis 12 à 18 mois à l'avance.

1. Le taux d'EBE rapporté au CA

C'est le ratio qui dit si ton activité dégage assez de cash pour payer tes charges financières, tes impôts et tes investissements. Pas le bénéfice net, qui arrive après les jeux comptables. L'EBE : ce que l'activité produit avant qu'on commence à distribuer.

Le calcul : (CA - achats - charges externes - charges de personnel - impôts et taxes) / CA × 100.

Le signal d'alerte : une baisse deux années de suite. Même si ton CA augmente. La croissance du CA peut masquer l'érosion de la rentabilité pendant 2 ou 3 ans. Jusqu'à ce qu'elle ne le puisse plus.

Pour calculer le tien en 5 minutes : guide complet du taux d'EBE →

2. La liquidité générale

Ce ratio dit si tu peux payer ce que tu dois dans les 12 prochains mois. Actif circulant divisé par dettes à court terme.

Le calcul : (Stocks + créances clients + disponibilités) / (dettes fournisseurs + dettes fiscales et sociales + emprunts à moins d'un an).

Ce ratio évolue vite. Un gros contrat qui mobilise du BFR peut le faire plonger en quelques semaines. D'où l'intérêt de le suivre chaque mois, pas une fois par an au moment du bilan.

3. Le poids de l'endettement net

Endettement financier net divisé par les fonds propres. Ce ratio dit qui est le vrai propriétaire de ton entreprise.

Le calcul : (Emprunts + dettes financières - trésorerie active) / capitaux propres.

Le cas classique : le dirigeant qui finance sa croissance uniquement par la dette. Le CA monte, le chiffre sur le papier est beau, le ratio d'endettement s'envole. Le jour où le banquier dit stop, il n'y a plus de carburant.

4. Le délai moyen de paiement client

Le nombre de jours réels entre ta facture et l'encaissement. En France, le retard moyen de paiement atteignait 14,1 jours au premier semestre 2025. Moins d'une entreprise sur deux paie à l'échéance convenue.

Le calcul : (Créances clients TTC / CA TTC) × nombre de jours de la période.

C'est le ratio le plus facile à améliorer. Relances systématiques, application des pénalités de retard (2,62% entre professionnels au S1 2026, plus 40 euros d'indemnité forfaitaire par facture). La plupart des PME ne les appliquent pas. Leurs clients le savent.

Pour aller plus loin : améliorer la trésorerie de ta PME en 90 jours →

5. Le taux de créances douteuses

Le montant des créances compromises divisé par le total des créances clients. Ce ratio dit si tes clients vont vraiment te payer.

Le calcul : Créances douteuses / Total créances clients × 100.

À suivre sur 12 mois glissants. Une hausse progressive, même de 1 point par trimestre, indique une dégradation de fond. Pas un incident ponctuel.

Ce que ton banquier voit et que tu ne vois pas

La Banque de France publie des fascicules sectoriels avec 30 ratios par code NAF, présentés en quartiles. Tu peux te comparer gratuitement à ton secteur via l'outil DiagFi sur l'espace dirigeant de la Banque de France.

Quand ta cotation se dégrade, même de quelques crans, les conséquences sont directes. Les entreprises cotées 5 ou 6 voient leurs conditions de financement se durcir. Celles en catégorie P perdent l'accès au crédit bancaire classique.

Et le dirigeant est souvent le dernier informé. Le banquier voit la dégradation, revoit sa position, coupe les lignes. Le dirigeant reçoit un courrier. À ce stade, la marge pour redresser est très courte.

Ce que tu peux faire cette semaine

Ces 5 ratios prennent 30 minutes à calculer. Tu as besoin de ton dernier bilan et de ta balance comptable. Pas d'un DAF. Pas d'un logiciel. Une calculette et un peu de lucidité.

La plupart des dirigeants que j'accompagne connaissent les problèmes depuis des mois. Ils les voient dans leurs chiffres. Ils espèrent que ça va se corriger.

Ça ne se corrige pas tout seul.

Sources : Altares, Étude défaillances et sauvegardes T1 2026, avril 2026. Banque de France, FIBEN, fascicules sectoriels. Observatoire des délais de paiement.

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