5 ratios qui clignotent rouge 18 mois avant la faillite

Un dirigeant que j'ai accompagné avait 2,4M de CA. Des clients solides. Une équipe qui tournait. Il pensait que sa trésorerie tendue était conjoncturelle. Son banquier, lui, le savait depuis 18 mois grâce à 5 ratios financiers.

Les 5 ratios de défaillance

1. Taux d'EBE / CA : alerte sous 5% : la machine ne génère plus assez de cash opérationnel pour absorber les chocs.
2. Liquidité générale : alerte sous 1,2 : tu ne peux plus couvrir tes dettes court terme avec tes actifs court terme.
3. Endettement net / fonds propres : alerte au-dessus de 1 : la banque considère que tu portes plus de dette que de capitaux propres.
4. DSO (délai moyen client) : alerte au-dessus de 60 jours : tes clients financent leur exploitation avec ta trésorerie.
5. Taux de créances douteuses : alerte au-dessus de 3% : signe que tu acceptes des contrats sans contrôler le risque.

Le contexte 2026

71 100 défaillances sur 12 mois glissants à fin mars 2026 (record Altares). Les PME de 20 à 99 salariés affichent +12,1% au T1 2026. Les services aux entreprises : +11,7% en un an. La cotation Banque de France se durcit dès qu'un ratio passe en zone rouge.

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Les signaux qui précèdent la dégradation

Une difficulté financière ne survient jamais brutalement. Elle est précédée de six à dix-huit mois de signaux discrets, souvent visibles dans l'exploitation avant de l'être dans les comptes. Savoir les lire donne le temps d'agir avec des options encore ouvertes.

Signaux financiers

• Le délai d'encaissement s'allonge de plus de cinq jours sur deux trimestres consécutifs.
• La trésorerie descend sous deux mois de charges fixes de façon récurrente.
• L'EBE progresse moins vite que le chiffre d'affaires.
• Les échéances fiscales et sociales deviennent un sujet de calendrier.

Signaux commerciaux

• Le taux de transformation des devis baisse sans changement d'offre.
• Les remises accordées augmentent pour maintenir le volume.
• La part des trois premiers clients dépasse 40 % du chiffre d'affaires.

Signaux internes

Multiplication des urgences, reprises fréquentes, turnover sur les postes clés, réunions de pilotage annulées faute de temps. Ces signaux organisationnels précèdent systématiquement les signaux financiers, car ils traduisent une perte de maîtrise des process qui finira par coûter en marge.

Que faire dès le premier signal

Construisez une prévision de trésorerie à treize semaines, reconstituez votre marge par client sur douze mois et fixez trois décisions à trente jours. Agir tôt coûte infiniment moins cher que réagir tard. Le guide de la trésorerie en urgence détaille la marche à suivre si la tension est déjà présente.